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Reforma MK2
Por Luis Larraín A Subdirector Libertad y Desarrollo
MK II: gato por liebre

(18/07/2005 ) Se viene tramitando en el Congreso hace tiempo el denominado MK II, que introduce reformas al mercado de capitales. Se suponía que este proyecto iba a incentivar el financiamiento de capital de riesgo y otras cuestiones, tales como cambios a la ley de prendas y regulaciones diversas.


"No es que no queramos regulación", dice gerente general de CCS, claudio ortiz
Comercio se prepara para el debate sobre tarjetas que trae proyecto MKII

(20/06/2005 ) Los comerciantes se preparan para el reinicio del debate sobre regulación de sus tarjetas de crédito, y que es una de las materias del Proyecto de Reforma al Mercado de Capitales (MK II).


MK2, el proyecto que potenciará el desarrollo del capital de riesgo

(25/04/2005 ) El presidente de Conapyme, Iván Vuskovic, se lamenta de que en Chile lo que falta es capital de riesgo que invierta en los emprendimientos emergentes. Pero justamente hay una iniciativa, actualmente en su segundo trámite constitucional en la Comisión de Hacienda del Senado que, entre otros, toca este punto.


Por Andrés Sanfuentes
MK2 y contratos de derivados

(04/04/2005 ) El Ejecutivo ha anunciado su intención de acelerar la tramitación del proyecto de ley denominado Mercado de Capitales II (MK2) mediante el envío de nuevas indicaciones al proyecto de ley aprobado por la Cámara de Diputados.


En abril la Comisión de Hacienda revisará las modificaciones a la iniciativa
Indicaciones a MK2 incorporan beneficios tributarios para inversionistas ángeles

(16/03/2005 ) Los inversionistas ángeles o inversionistas individuales que aporten recursos a fondos de capital de riesgo contarán con el mismo beneficio tributario de los institucionales que participan en este tipo de operaciones, es decir, quedarán exentos del impuesto a las ganancias de capital.


Iniciativas se entregan esta semana a presidente Lagos
Incentivos tributarios y MK2 son algunas de las materias de la Agenda Pyme

(09/03/2005 ) Medidas para bajar los costos de las pequeñas y medianas empresas (Pyme), así como incentivos tributarios y la Reforma al Mercado de Capitales II, son algunas de las materias que incluye la Agenda Pyme que esta semana la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC) presentará al presidente Ricardo Lagos.


Están listas las indicaciones
Se reactiva proyecto de mercado de capitales 2

(07/03/2005 ) Tras ocho meses de espera comienza a reactivarse el proyecto de mercado de capitales II. La iniciativa, que llegó en junio del año pasado a la Comisión de Hacienda del Senado, está pronta a que el grupo especializado inicie su estudio formal, pues hasta ahora han existido encuentros informales entre los parlamentarios, técnicos y la cartera que dirige Nicolás Eyzaguirre.


MK2: A recuperar el espíritu

(18/01/2005 ) Dicen que la segunda parte del proyecto de Reforma al Mercado de Capitales (conocido como MK2) se desvirtuó como consecuencia del caso Corfo-Inverlink.


Tras las municipales
Los proyectos que vuelven del olvido

(01/11/2004 ) Según especialistas, Mercado de Capitales II y una reforma previsional se tomarían la agenda.


Se espera que en noviembre su análisis tome fuerza en el Senado
¿En qué pie se retomará la discusión de la Reforma al Mercado de Capitales II?

(06/09/2004 ) La discusión en el Senado de la Reforma al Mercado de Capitales II comenzará de manera más ágil en noviembre, toda vez que el gobierno aún está trabajando en las nuevas indicaciones que espera introducir en las próximas semanas.


Cámara de Diputados deja fuera temas clave de MK2

(16/06/2004 ) Si bien las tratativas del gobierno para destrabar el proyecto de Ley de Mercado de Capitales II consiguieron que la iniciativa finalmente fuera despachada de la Cámara de Diputados con 102 votos a favor, no lograron la aprobación de los pilares de esta propuesta: la autorización de licencias bancarias y la regulación a las tarjetas abiertas a las casas comerciales.


Agentes tendrían que rendir exámenes ante entidad acreditada
MK2 establece exigencias de idoneidad técnica a corredores

(02/06/2004 ) El proyecto de ley de Mercado de Capitales II, que actualmente se tramita en la Cámara de Diputados, contempla la implementación de requisitos técnicos para los corredores y agentes de valores. El objetivo es profesionalizar el mercado de valores doméstico y delinear responsabilidades en caso de infracciones.


Mercado de Capitales II: derecha amenaza con rechazar indicaciones del Ejecutivo

(19/05/2004 ) El intenso lobby que realizaron las bancadas de diputados de derecha y el ala económica del Ejecutivo parece no haber logrado su objetivo de avanzar en la aprobación del polémico proyecto que modifica la ley del Mercado de Capitales II.


MK2: lista normativa sobre auditoras

(17/05/2004 ) El superintendente de Valores y Seguros, Alejandro Ferreiro, afirmó que "el proyecto está listo" y será introducido a la discusión de Mercado de Capitales II en su paso por el Senado. Agregó que "en general son cuestiones que abordan la mayor independencia de las auditoras y establecen requisitos para el servicio de auditoría y consultoría. Y nuestra posición al respecto la esperamos hacer presente en el Senado".


Licencias bancarias
MK2: UDI rechaza indicación

(14/05/2004 ) Si bien en la UDI están conformes con la evolución del proyecto de Mercado de Capitales II, comentan que aún no descartan acudir al Tribunal Constitucional si el gobierno logra la aprobación en sala del tema de las licencias bancarias.


MK2: hoy se define en Comisión de Hacienda

(12/05/2004 ) "Hay diferencias legítimas, pero no hay confrontación", es el balance del director del programa legislativo de Libertad y Desarrollo, Axel Buchheister, del trabajo técnico realizado en las últimas semanas con el Ejecutivo para destrabar el proyecto de Mercado de Capitales II.


¿Cambio de eje? capital de riesgo sigue siendo el centro de MK2

(07/05/2004 ) Pese a que el principal objetivo del proyecto de Reforma al Mercado de Capitales II (MK2) es incentivar la inversión en capital de riesgo, el tema ha estado ausente del agitado debate de las últimas semanas sobre esta iniciativa.


Diputados votarán la iniciativa en sala este 18 de mayo
Hacienda y UDI logran acuerdo para despacho parcial de MK2

(05/05/2004 ) Los esfuerzos realizados por el gobierno y la Alianza por Chile para destrabar el proyecto de ley de Mercado de Capitales 2 comienzan a surtir efecto, aunque lentamente. Ayer la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados votó sólo en aquellas materias en que había acuerdo y dejó para la próxima semana el despacho a sala de los temas pendientes.


Gobierno-oposición
Siguen conversaciones para MK2

(04/05/2004 ) Hasta hoy martes o el miércoles a más tardar continuarán las reuniones entre los expertos de oposición y los técnicos del Ministerio de Hacienda sobre la segunda reforma al mercado de capitales (MK2).


Parlamentarios entregarían respuesta a Hacienda
MK2: Oposición y gobierno están más cerca

(03/05/2004 ) El trabajo técnico entre los representantes de la Alianza por Chile y del Ministerio de Hacienda para destrabar el proyecto de ley de Mercado de Capitales II parece estar dando fruto.


Hacienda
Reunión para destrabar MK2

(30/04/2004 ) Intensamente están trabajando los técnicos de la Alianza por Chile y el coordinador de finanzas internacionales y mercados de capitales de Hacienda, Heinz Rudolph, en la búsqueda de una fórmula técnica que permita avanzar en el proyecto de ley de Mercado de Capitales 2.


Carlos Cáceres, Presidente de Libertad y Desarrollo, director de empresas
MK2: Nuevas exigencias que enfrentará la alta dirección, por Carlos Cáceres

(30/04/2004 ) La traducción del término gobierno corporativo viene de la palabra inglesa de corporate government y en el caso de Chile hablar del gobierno de las corporaciones lleva implícito un error porque son entidades jurídicas sin fines de lucro de acuerdo a la normativa chilena. Por lo tanto, es bastante más conveniente hablar directamente del gobierno de las empresas, sería un uso más adecuado.


Técnicos del gobierno y oposición
Buscarán destrabar MKII

(23/04/2004 ) Durante la próxima semana los equipos técnicos de la oposición y de la cartera de Hacienda tratarán de alcanzar alguna fórmula para destrabar el proyecto de ley Mercado de Capitales II, antes de que la iniciativa pase a la Cámara de Diputados.


MK2 Forzará Cambios Radicales a Viejo Modelo de Directorios de S.A.

(19/04/2004 ) En lo inmediato, la reforma al mercado de capitales exige una mayor indepedencia de los directores, además de hacer obligatoria la figura de los comités de auditoría a todas las sociedades anónimas.


MKII: Asociación de Bancos se pronuncia

(14/04/2004 ) La Asociación de Bancos ve con buenos ojos que se le otorgue al Banco Central autorización para que en algunos casos complejos se pronuncie en materia de autorización de nuevas licencias.


Se amplía exigencia para todas las sociedades anónimas
Los cambios que vienen en los comités de directores con MK II

(12/04/2004 ) Aunque fue la Reforma al Mercado de Capitales I, la que implementó los mayores cambios en los comités de directores o gobiernos corporativos, la segunda parte de esta ley que está en tramitación en el Congreso, también trae cambios.


Aseguradores rechazaron iniciativa de diputados de RN y la UDI
"Indicación a MK II sobre créditos de consumo es incalificable"

(08/04/2004 ) El presidente de la Asociación de Aseguradores, Mikel Uriarte, consideró "incalificable" la indicación de los diputados Alberto Cardemil (RN) y Rodrigo Alvarez (UDI) a la Reforma al Mercado de Capitales II que impide que parte de las reservas técnicas de las compañías de seguros sean utilizadas por las firmas para otorgar créditos de consumo, como se estipula en la iniciativa.


Presidente de la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados
Camilo Escalona :"MK II cayó en la contingencia política"

(06/04/2004 ) Concluir el trámite legislativo de los proyectos de ley de Mercado de Capitales II y el de Tribunales Tributarios son los temas en los que centrará su esfuerzo el nuevo presidente de la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, el socialista Camilo Escalona.


Advirtió el diputado Rodrigo Alvarez
Mercado de Capitales II: UDI evalúa acudir al Tribunal Constitucional

(02/04/2004 ) El proyecto de Mercado de Capitales II se entrampa. La UDI, que el martes ingresó 40 indicaciones en la Cámara Baja, anunció que acudirá al Tribunal Constitucional (TC) si el gobierno no modifica algunos artículos centrales del proyecto. El proyecto de Mercado de Capitales II se entrampa. La UDI, que el martes ingresó 40 indicaciones en la Cámara Baja, anunció que acudirá al Tribunal Constitucional (TC) si el gobierno no modifica algunos artículos centrales del proyecto.


Iniciativa podría derivar en modificaciones a la ley bancaria
Banca busca convertirse en la impulsora del capital de riesgo

(30/12/2003 ) "El puntapié inicial" podría dar la banca a la industria del capital de riesgo asociada al financiamiento de la PYME, como planteó el presidente de la Asociación de Bancos, Hernán Somerville, al presentar su agenda de trabajo para 2004.


Axel Buchheister, de LyD
"Reforma de capitales II no ayudará a capital de riesgo"

(15/12/2003 ) El director del Programa Legislativo del Instituto Libertad y Desarrollo, Axel Buchheister, entregó las claves que a su juicio son necesarias para lograr que se desarrolle la industria de capital de riesgo en Chile.


Proyecto de ley ingresaría a fines de enero al Senado
Las indicaciones que podrían entrampar la reforma al mercado de capitales II

(11/12/2003 ) Poco más de cinco meses se discute en el Congreso la reforma al mercado de capitales II (MKII) y, con suerte, a mediados de enero de 2004 será despachado de la Cámara de Diputados. La iniciativa, que actualmente se tramita con carácter de urgencia simple, podría seguir dilatándose a raíz de algunas indicaciones que parlamentarios y el Ejecutivo pretenden introducir en la sala.


"Porque no incentiva industria de capital de riesgo"
Critican Reforma a Mercado de Capitales II

(24/11/2003 ) El proyecto de Mercado de Capitales II no promueve el ingreso a la bolsa de las llamadas empresas de capital de riesgo, por cuanto el incentivo tributario que les permite no pagar impuestos de capital en la primera transferencia que efectúen está orientado a las compañías que ya se encuentran consolidadas y poseen grandes patrimonios, advirtió la senadora Evelyn Matthei, tras participar en un seminario organizado por la Universidad Católica.


Mayor fomento tributario a Capital de Riesgo generaría más recaudación y empleo

(01/10/2003 ) Para lograr que la industria de capital de riesgo adquiera liquidez, la Asociación de AFP considera clave que cuente con nuevos inversionistas tanto personas naturales como institucionales.


Durante la presentación del libro "Capital de riesgo en Chile. Desafíos y propuestas"
Piden cambios para profundizar capital de riesgo

(01/10/2003 ) Como un buen momento para relanzar la industria de capital de riesgo calificó el actual escenario económico la Asociación de AFP, gracias a la combinación de tasas bajas y altos retornos alcanzados por la Bolsa. Sin embargo, con este fin, las administradoras y otros actores del negocio llaman a dar mayor liquidez al mercado, mediante incentivos tributarios.


Diputado Pablo Lorenzini
Proponen cambios a Reforma al Mercado de Capitales II

(25/09/2003 ) Dos propuestas de modificación a la normativa vigente de los fondos de inversión de capital extranjero de riesgo propondrá el diputado DC Pablo Lorenzini, en el marco de la discusión de la Reforma al Mercado de Capitales II, en la comisión de Hacienda de la Cámara.


Por Pablo Lorenzini Basso, miembro de la Comisión de Hacienda Cámara de Diputados
Capital de riesgo

(04/09/2003 ) Como parte del Proyecto de Ley que reforma el Mercado de Capitales se incluyen una serie de medidas que buscan potenciar y fortalecer este Mercado de Capital de Riesgo que si bien ya tiene algunos años en el país, no ha crecido lo suficiente ya sea por falta de experiencia o errores de los respectivos administradores e inversionistas.


Abogado Franco Brzovic analiza proyecto que está en el Congreso
Claves tributarias de la reforma al mercado de capitales II

(21/08/2003 ) Aspectos más positivos que falencias presenta el proyecto de reforma al mercado de capitales II en materia tributaria, a juicio del abogado asesor de la Sociedad de Fomento Fabril y de la Confederación de la Producción y del Comercio, Franco Brzovic. Y es que el marco legal perfecciona temas clave para los inversionistas relacionados con el IVA, el Impuesto de Timbres y Estampillas y de renta.


Arie Gelfenstein Freundlich, gerente general Bolsa de Valparaíso.
Reforma de Capitales II (parte II)

(20/08/2003 ) Existen una serie de requisitos que establece el mismo proyecto a las bolsas que hace muy difícil que en Chile se fomente la creación de bolsa de valores o que una pequeña se mantenga funcionando. Tales exigencias son mantener un patrimonio para poder constituirse y funcionar de UF 30.000, tener a lo menos 10 corredores miembros y que además ningún accionista de la bolsa -ni relacionado a éste- tenga más de una acción de la misma.


Por Juan Francisco Gutiérrez, Philippi, Yrarrázaval, Pulido & Brunner, Abogados.
Mercado de capitales en Chile (parte II)

(29/07/2003 ) El proyecto de Ley de Mercado de Capitales II propone el establecimiento de un nuevo estatuto jurídico para regular todo lo relativo al derecho real de prenda.


Críticas apuntaron a algunos puntos de los cambios referidos al capital de riesgo
Expertos expresan reparos a MK2

(24/07/2003 ) Aunque a juicio del economista de Gerens, Patricio Arrau, los cambios planteados en las reformas al mercado de capitales dos (MK2) significan un avance, en tanto se convertirán en un vehículo que efectivamente permitirá la creación de empresas a través del estímulo a los fondos de inversión de riesgo, el economista planteó varios reparos respecto a algunos aspectos de la iniciativa.


Juan Claro llamó a profundizar mecanismos
Empresarios entregan propuestas a reforma de Capitales II

(24/07/2003 ) El presidente de la Sofofa y de la CPC destacó que es importante discutir la implementación de mecanismos de regulaciones prudenciales, que permitan evitar situaciones inconvenientes y que, al mismo tiempo, no impidan la libre iniciativa, innovación y creatividad.


Por José Fernández Vergara, consultor-director de Hemisferio Izquierdo Executive Search
Qué hace exitoso al capital de riesgo

(24/07/2003 ) Para el desarrollo de los países resulta esencial estudiar como funciona el capital de riesgo "venture capital", ya que es un importantísimo conductor de creación de riqueza en una economía sustentada en la capacidad de emprender.


Por Heinz Rudolph
Funcionamiento del Mercado de Capitales

(22/07/2003 ) La regulación de los mercados financieros se justifica, en buena medida, porque su estabilidad depende fundamentalmente de la confianza y credibilidad de las instituciones participantes.


Miércoles 23 de julio
Organizan seminario sobre impactos de reformas de Capitales II

(21/07/2003 ) El evento contempla exposiciones sobre los alcances de la inicativa, sus impactos y una comparación entre las reformas chilenas y de Estados Unidos.


Por Juan Francisco Gutiérrez. Philippi, Yrarrázaval, Pulido & Brunner, Abogados
Una mirada al mercado de capitales en Chile (parte I)

(18/07/2003 ) El miércoles 8 de julio ingresó al Congreso el tan anunciado proyecto de ley que contiene más de sesenta modificaciones legales destinadas a perfeccionar y profundizar nuestro mercado de capitales.


Reforma al mercado de capitales comienza tramitación la próxima semana
Capital de riesgo enfrenta nueva oportunidad

(09/07/2003 ) El gobierno tomó la frustrada experiencia de crear una industria de riesgo a mediados de los noventa para introducir aquellos cambios que se consideran indispensables para proteger a los inversionistas y accionistas de los nuevos emprendimientos que se pretende financiar.


Una vez que esté operativa la reforma al mercado de capitales II
Reforma de Capitales pone en riesgo a la Bolsa de Valparaíso

(08/07/2003 ) La mayor competencia que pretende introducir la reforma al mercado de capitales II permitirá contar con más liquidez y profundidad en el mercado bursátil, aunque esto podría significar el eventual cierre de una de las más antiguas plazas chilenas: la Bolsa de Valores de Valparaíso.


Proyecto de Ley ingresó ayer a la Cámara de Diputados
Reforma de capitales II acota riesgo de uso de información privilegiada

(03/07/2003 ) Finalmente ingresó a la Cámara de Diputados el proyecto de ley sobre reforma al mercado de capitales II. El citado cuerpo legal pretende promover el desarrollo de la industria de capital de riesgo y financiamiento a nuevos proyectos, a través de mecanismos flexibles de organización societaria y de fomento, de fácil acceso, de bajo costo, eficientes y que distribuyan los riesgos de manera transparente, lo que permitirá garantizar que no sólo los grandes proyectos de inversión se concreten, sino que también las buenas ideas.


Financiamiento
La Corfo suspende capital semilla para reimpulsarlo en octubre

(03/07/2003 ) A ponerse a tono con la innovación. En esa tarea se encuentran sumergidos los ejecutivos del Fondo de Investigación y Desarrollo de la Corporación de Fomento, todo para hacer una profunda reevaluación de su línea de financiamiento conocida como Capital Semilla.


Por Roberto Darrigrandi
Reforma al Mercado de Capitales II

(02/07/2003 ) El gobierno dio a conocer los detalles de la largamente esperada Reforma al Mercado de Capitales II. Esta nueva reforma involucra aspectos de mayor capacidad de fiscalización y control por parte de las autoridades pertinentes, ampliaciones en los mecanismos de ahorro voluntario (APV), disminución en el costo de las transacciones comerciales, perfeccionamiento de los gobiernos corporativos, e incentivos para el desarrollo de la industria de capital de riesgo.


Riesgo País
Capital de riesgo: la pata coja del Mercado de Capitales

(30/06/2003 ) Opinión de José Ramón Valente; Director ejecutivo de Econsult


Proyecto de ley
Múltiples indefiniciones en reforma de capitales II

(25/06/2003 ) Gobierno aún no aclara cambios clave.


Editorial Diario Financiero
Mercado de Capitales II

(25/06/2003 ) El tan esperado proyecto que reforma por segunda vez el mercado de capitales fue finalmente dado a conocer a la opinión pública.


Porcentaje por emisor subió de 10% a 25%
Fondos mutuos: mayor límite de inversión

(25/06/2003 ) Una serie de medidas tendientes a flexibilizar el manejo de fondos mutuos y de inversión plantea la reforma al mercado de capitales II, entre las que destaca el aumento desde 10% a 25% para la inversión de fondos mutuos por emisor.


Proyecto entrega elementos subjetivos a superintendentes
Reforma de capitales II: base del nuevo poder de los superintendentes

(25/06/2003 ) La existencia de áreas grises en el mercado es el fundamento de la autoridad para incluir mayor discrecionalidad en la entrada de nuevos bancos, Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y compañías de seguros de vida.


Normativa Nº 19.879 fue publicada ayer en Diario Oficial
Rigen cambios a Plataforma de Inversiones

(25/06/2003 ) Ayer fue publicada en el Diario Oficial la Ley 19.879, que introduce modificaciones relacionadas a la ley de evasión y otros temas que quedaron pendientes de la Ley de Plataforma de Inversiones.


Inversionistas iniciales de proyectos no pagaran impuesto a las ganancias
Capital de riesgo: menos impuestos

(24/06/2003 ) Incentivos tributarios. Ese será unos de los aspectos centrales para impulsar la industria de capital de riesgo en el país.


Financiamiento de proyectos
Emprendedores tendrán mayor acceso al capital

(24/06/2003 ) Habrá nuevas exenciones tributarias para quienes inviertan en empresas sin historia.

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(21/07/03) El evento contempla exposiciones sobre los alcances de la inicativa, sus impactos y una comparación entre las reformas chilenas y de Estados Unidos.

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